Chuyển đến nội dung chính

Olymp Trade: FED sẽ tiếp tục tăng lãi suất?

Ngày 19 và 20/9/2017, Ủy ban Giám sát thị trường mở Liên bang (FOMC) sẽ nhóm họp thường kỳ để xác định chính sách tiền tệ cho giai đoạn kế tiếp. Kể từ đầu năm đến nay, cơ quan này đã hai lần tăng lãi suất cơ bản đồng USD vào các cuộc họp tháng 3 và tháng 6. Liệu cuộc họp lần thứ 6 trong năm nay, chính sách tăng lãi suất có lặp lại? 
Lạm phát lõi quyết định chính sách lãi suất
Diễn biến lạm phát là yếu tố căn bản tác động đến chính sách lãi suất của Mỹ suốt thời gian qua. Số liệu CPI tháng 9 của Mỹ công bố hôm 14/9 tăng 0,4% so tháng trước, khá tích cực so với dự báo là 0,3% và của kỳ trước chỉ ở 0,1%, trong khi so với cùng kỳ 2016 tăng 1,9%. Tuy nhiên, FED luôn căn cứ vào lạm phát lõi để quyết định chính sách lãi suất, trong khi chỉ số CPI lõi (loại trừ giá năng lượng và thực phẩm) chỉ tăng 0,25%, bằng với mức dự báo. Theo dự báo thì khả năng lạm phát lõi trong năm nay ở mức 1,7%, cách khá xa so với dự báo 2% của FED.
Cơn bão Harvey và Irma gần đây đã gây thiệt hại khá lớn đối với nước Mỹ, khiến khả năng FED sẽ phải thận trọng với chính sách lãi suất. Theo ước tính của RMS - công ty định lượng thiệt hại từ thảm họa, cơn bão Harvey có thể gây ra khoản thiệt hại đã được bảo hiểm là từ 25 - 35 tỷ USD và tổng thiệt hại kinh tế bao gồm những khoản tổn thất không được bảo hiểm có thể ở mức 70 - 90 tỷ USD; tổng thiệt hại ước tính từ cơn bão Irma còn cao hơn, lên tới 172 tỷ USD.
Cơn bão Harvey không chỉ gây thiệt hại đến nhà cửa, tài sản mà còn tác động xấu đến thị trường việc làm và siêu bão Irma tiếp theo ngay sau đó còn làm tình trạng này trở nên trầm trọng hơn.
Việc Phó chủ tịch Stanley Fischer - người được xem là có hơi hướng "diều hâu" và có sức ảnh hưởng đến quá trình ra quyết định của FED đã đệ đơn từ chức, do đó phần nào ảnh hưởng đến khả năng tăng lãi suất của cơ quan này. Trước sự kiện này, Rabobank cho biết sẽ tiếp tục hạ xác suất nâng lãi suất lần ba trong năm nay. Trong khi đó, nhiệm kỳ của Chủ tịch FED là bà Yellen cũng sẽ kết thúc vào tháng 2/2018 và các ứng viên tiềm năng để thay thế theo ý Tổng thống Donald Trump khiến việc xác định lộ trình chính sách tương lai càng trở nên khó dự đoán.
Một vài dữ liệu kinh tế gần đây của Mỹ cũng chưa cho thấy sự khởi sắc hoàn toàn. Doanh số bán lẻ tháng 9 đã bất ngờ giảm 0,2%, trong khi dự báo tăng 0,1% và tháng trước tăng đến 0,6%. Tỷ lệ thất nghiệp công bố hôm 1/9 cũng tăng 4,4%, từ mức 4,3% trước đó, trong khi bảng lương phi nông nghiệp tăng thấp hơn nhiều so với dự báo. Như vậy, thị trường việc làm và tiêu dùng của Mỹ dường như đang có dấu hiệu chững lại.
Ưu tiên thu hẹp cung tiền trước
Bù lại, chính sách thu hẹp bảng cân đối kế toán hiện ở mức 4.500 tỷ USD sẽ có thể được bắt đầu triển khai. Biên bản cuộc họp của FOMC hồi tháng 7 cũng cho thấy các nhà hoạch định chính sách có khả năng ban hành quyết định thu hẹp bảng cân đối kế toán của FED trong kỳ họp tháng 9 này.
Nếu điều này xảy ra, thì càng có thêm cơ sở để dự báo FED sẽ không tăng lãi suất trong cuộc họp sắp tới, do cơ quan này sẽ khó có thể vừa quyết định giảm cung tiền vừa tăng lãi suất, bởi một quyết định thắt chặt chính sách kép như thế có thể gây ảnh hưởng mạnh mẽ lên tăng trưởng kinh tế cũng như làm bất ngờ giới đầu tư.
Vì vậy, quyết định tăng lãi suất nếu có sẽ dời lại trong cuộc họp tháng 12, tuy nhiên như đã nói xác suất tăng lãi suất lần thứ ba trong năm nay đã giảm xuống đáng kể trước những khó khăn mà kinh tế Mỹ đang đối mặt gần đây.
Dù vậy, việc FED thu hẹp quy mô tài sản bằng cách giảm tái đầu tư tiền gốc nhận được khi trái phiếu đáo hạn, theo đó giảm lượng cung tiền vào nền kinh tế và điều này có thể thay chính sách tăng lãi suất để hỗ trợ đồng USD phục hồi, sau khi đã rớt giá mạnh kể từ đầu năm đến nay.
Theo như kế hoạch đã đưa ra, ban đầu sẽ có 6 tỷ USD tiền gốc trái phiếu đáo hạn thu về nhưng không tái đầu tư, tiếp đó cứ ba tháng con số này sẽ tăng thêm 6 tỷ USD đến khi đạt 30 tỷ USD mỗi tháng và kéo dài 12 tháng.

Đối với trái phiếu có đảm bảo bằng tài sản thế chấp, ban đầu sẽ có 4 tỷ USD tiền gốc trái phiếu đáo hạn thu về nhưng không tái đầu tư, tiếp đó cứ ba tháng sẽ tăng thêm 4 tỷ USD đến khi đạt 20 tỷ USD mỗi tháng và cũng kéo dài 12 tháng. Nếu theo đúng kế hoạch trên thì sau một năm, quy mô tài sản của FED sẽ giảm được 50 tỷ USD mỗi tháng và khả năng sẽ duy trì cho đến khi bảng cân đối đạt trạng thái bình thường ở khoảng 2.500 tỷ USD.

Nhận xét

Bài đăng phổ biến từ blog này

Olymp Trade đánh giá: Bitcoin liệu có “biến mất”?

Năm 2017, cả thế giới “choáng váng” vì mức độ tăng giá chóng mặt của Bitcoin với giá gần 20,000 USD.

Olymp Trade đánh giá: uy tín nhà môi giới và những giới thiệu cơ bản về đầu tư quyền chọn nhị phân tại Olymp Trade

Giới thiệu chung Olymp Trade gia nhập thị trường quyền chọn nhị phân từ năm 2014 với tư cách là một nhà môi giới giao dịch được quản lý và vận hành bởi công ty Smartex International Ltd, số đăng kí 144540, trụ sở đăng ký tại 103 Sham Peng Tong Plaza, Victoria, Mahe, Seychellesm.

Olymp Trade: Cuối năm, tỷ giá lại tăng?

Những năm trước đây, tỷ giá USD/ VND thường tăng vào quý IV, chủ yếu do cung cầu ngoại tệ mất cân đối và áp lực từ giới đầu cơ. Liệu những tháng cuối năm nay, tình trạng ấy có lặp lại?  Diễn biến bất thường Tỷ giá trung tâm USD/VND do Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố tăng 1,2% trong cả năm 2016. Nhưng trên thị trường tự do, ba tháng cuối năm 2016, đồng USD tăng giá mạnh hơn khi tăng gần 4%. Trong gần ba quý vừa qua, NHNN đã quản lý tỷ giá trung tâm linh hoạt hơn, theo hướng điều chỉnh tăng dần nhằm phân bổ, dàn trải sự mất giá của VND. Điều này cũng tránh dồn áp lực tang giá USD vào những tháng cuối năm. Cụ thể tính đến ngày 15/9, tỷ giá trung tâm USD/VND tăng 282 đồng, tương ứng 1,3% so với đầu năm, trong khi mức phá giá dự báo cho năm nay là 2%. Ngược lại, trên thị trường tự do tiền đồng lại tăng giá gần 1,6% so với đô la Mỹ, trong khi tỷ giá niêm yết mua bán tại các ngân hàng thương mại cũng giảm nhẹ, hơn 0,1% so với đầu năm. Những diễn biến trên trong năm nay được đánh giá là khá bất…